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我国目前土地信托真的有利润空间么?

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处于探索阶段的土地信托,其盈利模式尚不清晰。按照上述中信信托人士的解释,目前并未向财产委托人即农民收取费用,而是通过土地流转发行信托产品,由后端资金注入土地流转项目,为大型机构投资者成立单一事务管理类信托,从中收取手续费获得赢利。“骨头再少,上面也有肉。”
那么土地信托这块“骨头”值不值得啃?一家排名前列的信托公司业务人士对《第一财经日报》说:“土地信托对社会很有意义,但利润太薄了,我们不会做。”
这正好反映了土地信托最核心的收益问题。“土地信托没法创造利润。”一名参与土地信托项目的信托人士向《第一财经日报》透露,管理费用和信托报酬来源于土地增值和土地产出,要么出自农民,要么来自土地运营商。产出不稳定,据其调研结果,土地信托一般能保证年化回报率8%,而这并非资金回报率,信托公司投入资金成本5%,剩下3%的利润点也不确定。“市场蛋糕太小了,现在尚处于探索模式的阶段。”
土地金融1.jpg
该信托人士表示,信托公司初期涉足土地信托只能不计成本和回报。“土地信托可能是未来信托行业的一个热点,但这条路能否走得通目前还不知道,要在探索中权衡成本和收益。”上述中信信托人士则预计,未来随着利率市场化完全放开后,大型金融机构有避险需求,土地流转相对于其他信托项目风险较小,可选择投资集合类信托,信托公司从中收取手续费。
  
除了手续费类的直接收益,未来还存在着间接收益的空间。中信信托方面表示,未来信托公司对农业题材的资金发挥金融属性进行管理和处置。“尽管管理资金收取的手续费很低,但毕竟也是赢利点。”此外,间接收益在于后端农产品交易、物流等产业链的增值。

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